2018年國產(chǎn)13家中心公司算計(jì)營收91.1億元，2018-2022年CAGR 43.2%,。2022年中心公司算計(jì)歸母凈贏利達(dá)74.4億元,，4年CAGR 43.1%,。比照海外五家龍頭公司，國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備職業(yè)無論是營收仍是贏利增速均高于海外,，在國產(chǎn)供貨商繼續(xù)大力投入研制追逐海外龍頭的一起,，贏利端仍能堅(jiān)持高增速,，顯示國產(chǎn)供貨商在半導(dǎo)體設(shè)備職業(yè)的商場(chǎng)、人才,、供應(yīng)鏈競(jìng)爭(zhēng)力,。

  盈余水平：毛利率與海外龍頭挨近，凈利率仍有提高空間,。海外五家廠商除科磊之外毛利率均在40-50%,，國產(chǎn)廠商毛利率亦落在此規(guī)劃，毛利率不輸海外,。凈利率方面,，海外廠商凈利率在20-30%，略高于國內(nèi)廠商,，咱們?cè)蹅兌家詾楦鵂I收繼續(xù)放量,，國內(nèi)廠商將繼續(xù)獲益規(guī)劃效應(yīng)，提高凈利率,。

  人均創(chuàng)收,、創(chuàng)利：與海外仍有很大的距離。2022年東京電子,、泛林集團(tuán)人均創(chuàng)收約百萬美金，國內(nèi)排名榜首的中微公司人均創(chuàng)收340+萬人民幣,。海外五家均勻人均創(chuàng)利約23萬美金,，國內(nèi)排名榜首的華峰測(cè)控人均創(chuàng)利約100萬人民幣。國產(chǎn)供貨商人均創(chuàng)收,、創(chuàng)利水平與海外廠商仍有50%以上提高空間,。

  晶圓廠稼動(dòng)率低點(diǎn)已過，半導(dǎo)體資料廠商多點(diǎn)開花,。咱們將職業(yè)公司分產(chǎn)品營收進(jìn)行具體拆分,，2022年19家公司電子資料事務(wù)營收到達(dá)196億人民幣，2018-2022年CAGR 33.5%,。半導(dǎo)體資料職業(yè)具有耗材特點(diǎn),，全球商場(chǎng)處于穩(wěn)步增加趨勢(shì)，國產(chǎn)各類資料繼續(xù)打破,。短期維度,，下流晶圓廠稼動(dòng)率低點(diǎn)已過，隨稼動(dòng)率上升,，資料公司業(yè)績(jī)逐漸修正,，中長期維度，1）晶圓產(chǎn)能繼續(xù)擴(kuò)大,，資料商場(chǎng)空間高彈性,。2）國產(chǎn)供貨商料號(hào)品種、比例仍有較大完善、提高空間,。3）拓寬電子資料品類布局,，翻開多個(gè)增加曲線。

  代替深化,，半導(dǎo)體零部件進(jìn)入產(chǎn)品拓寬,、客戶導(dǎo)入快車道。海外制裁布景下,，為進(jìn)一步保證供應(yīng)鏈安全,，設(shè)備廠活躍布局上游國產(chǎn)零部件。當(dāng)時(shí)國產(chǎn)零部件浸透率尚低,，國產(chǎn)零部件供貨商與設(shè)備廠及晶圓廠嚴(yán)密協(xié)作,，國產(chǎn)零部件廠商各個(gè)擊破，未來國產(chǎn)化率有望加快提高,。