據(jù)上交所公告，上海證券交易所上市審核委員會(huì)定于2023年7月18日召開2023年第64次上市審核委員會(huì)審議會(huì)議，北京京儀自動(dòng)化裝備技術(shù)股份有限公司（簡(jiǎn)稱：京儀裝備）為審議對(duì)象,，公司擬登陸科創(chuàng)板,，國(guó)泰君安證券為其保薦機(jī)構(gòu)。

  公司成立于2016年,，主要是做半導(dǎo)體專用設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要營(yíng)業(yè)產(chǎn)品包括半導(dǎo)體專用溫控設(shè)備（Chiller）,、半導(dǎo)體專用工藝廢氣處理設(shè)備（Local Scrubber）和晶圓傳片設(shè)備（Sorter）,，打破了國(guó)外廠商對(duì)相關(guān)這類的產(chǎn)品的壟斷，逐步實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代,。

  截至最新招股書簽署日,，公司的直接控制股權(quán)的人為京儀集團(tuán)，其持有公司4,725.00萬(wàn)股股份,，占公司總股本的37.50%,；間接控制股權(quán)的人為北控集團(tuán)，其持有京儀集團(tuán)100%股權(quán),；實(shí)際控制人為北京市國(guó)資委,，其直接持有北控集團(tuán)100%的股權(quán)，通過(guò)北控集團(tuán),、京儀集團(tuán)間接持有公司37.50%的股份,。

  本次沖刺IPO，公司擬募資9.06億元,，其中5.06億元將用于“集成電路制造專用高精密控制裝備研發(fā)生產(chǎn)（安徽）基地項(xiàng)目”,，4億元用于“補(bǔ)充流動(dòng)資金”。

  招股書顯示,，截至2023年4月30日,，京儀裝備已獲專利200項(xiàng)，其中發(fā)明專利76項(xiàng),，公司是目前國(guó)內(nèi)唯一一家實(shí)現(xiàn)半導(dǎo)體專用溫控設(shè)備規(guī)模裝機(jī)應(yīng)用的設(shè)備制造商,，也是目前國(guó)內(nèi)極少數(shù)實(shí)現(xiàn)半導(dǎo)體專用工藝廢氣處理設(shè)備規(guī)模裝機(jī)應(yīng)用的設(shè)備制造商，目前A股上市公司不存在與公司產(chǎn)品相同的已上市公司,。

  公司半導(dǎo)體專用溫控設(shè)備產(chǎn)品大多數(shù)都用在90nm到14nm邏輯芯片以及64層到192層3D NAND等存儲(chǔ)芯片制造中若干關(guān)鍵步驟的大規(guī)模量產(chǎn),。

  在半導(dǎo)體專用溫控設(shè)備領(lǐng)域，以收入口徑計(jì)算,，2018年至2022年公司市占率由12.50%上升至35.73%,，市場(chǎng)占有率穩(wěn)步提升，覆蓋的客戶范圍由早期的大連英特爾,、中芯國(guó)際等,，擴(kuò)展至長(zhǎng)江存儲(chǔ)、中芯國(guó)際,、華虹集團(tuán),、大連英特爾、廣州粵芯,、睿力集成等行業(yè)知名半導(dǎo)體制造企業(yè),。

  （2018-2022年中國(guó)半導(dǎo)體專用溫控設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模及京儀裝備市場(chǎng)占有率（單位：萬(wàn)美元），圖片來(lái)自：招股書）

  不過(guò),，企業(yè)成立時(shí)間比較短,，目前尚處于業(yè)績(jī)加快速度進(jìn)行發(fā)展階段,，與境外同行業(yè)公司相比，公司在收入和利潤(rùn)規(guī)模方面還有較大提升空間,。

  經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)方面,，2020年至2022年，京儀裝備的營(yíng)業(yè)收入分別是3.49億元,、5.01億元,、6.64億元，相對(duì)應(yīng)的歸母凈利潤(rùn)分別為633.11萬(wàn)元,、5880.41萬(wàn)元,、9111.89萬(wàn)元。

  其中,，公司享受的稅收優(yōu)惠金額分別為968.99萬(wàn)元,、1122.22萬(wàn)元和3335.51萬(wàn)元，占當(dāng)期總利潤(rùn)的占比分別是112.82%,、17.03%和33.03%,，占比相比來(lái)說(shuō)較高。若未來(lái)國(guó)家稅收優(yōu)惠政策發(fā)生明顯的變化,，將會(huì)導(dǎo)致公司承擔(dān)的稅負(fù)成本增加,，進(jìn)而對(duì)公司利潤(rùn)水準(zhǔn)造成一定影響。

  公司預(yù)計(jì)2023年1-6月的營(yíng)業(yè)收入為4.0億元至4.5億元,，同比變動(dòng)2.13%~14.90%,；預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)為7000萬(wàn)元至8000萬(wàn)元，同比變動(dòng)-7.99%~5.15%,，今年上半年業(yè)績(jī)?cè)鏊倜黠@疲軟,。

  報(bào)告期內(nèi)，公司主要營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)毛利率分別是29.56%,、38.03%和39.98%,，整體呈上升趨勢(shì)。

  報(bào)告期內(nèi),，公司三年累計(jì)研發(fā)費(fèi)用1.05億元,，研發(fā)費(fèi)用率約7%，低于境內(nèi)同行業(yè)可比公司中等水準(zhǔn)（約10%）,。

  報(bào)告期各期,，京儀裝備的前五大客戶出售的收益合計(jì)分別為2.96億元、4.40億元和4.87億元,，占同期營(yíng)業(yè)收入的占比分別是84.97%、87.77%和73.44%,，其中2021年公司向長(zhǎng)江存儲(chǔ)銷售金額占比超過(guò)50%,，存在客戶集中度較高的風(fēng)險(xiǎn),。如果未來(lái)公司主要客戶生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況惡化、資本性支出下降,，導(dǎo)致其向公司下達(dá)的訂單數(shù)量下降,，則可能對(duì)公司的業(yè)績(jī)穩(wěn)定性產(chǎn)生影響。

  值得注意的是,，公司應(yīng)收賬款余額隨營(yíng)業(yè)收入規(guī)模的持續(xù)增長(zhǎng)而呈現(xiàn)增長(zhǎng)的趨勢(shì),，報(bào)告期各期末分別為1.48億元、1.87億元和2.01億元,，占當(dāng)期營(yíng)收的比例超過(guò)30%,，存在壞賬風(fēng)險(xiǎn)。

  此外,，公司還面臨一定的存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn),。報(bào)告期各期末，公司存貨賬面價(jià)值分別為1.49億元,、3.64億元和6.99億元,，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例由36.44%增長(zhǎng)至56.08%，其中,，公司發(fā)出商品賬面價(jià)值占各期末存貨賬面價(jià)值的比例由26.01%增至53.58%,。

  如果未來(lái)公司產(chǎn)品營(yíng)銷售賣價(jià)格出現(xiàn)重大不利變化或者市場(chǎng)需求發(fā)生明顯的變化導(dǎo)致產(chǎn)成品無(wú)法順利實(shí)現(xiàn)銷售，或發(fā)出商品無(wú)法順利通過(guò)客戶驗(yàn)收,，公司可能面臨存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn),。

  總的來(lái)看，京儀裝備打破了國(guó)外壟斷,，在所處細(xì)致劃分領(lǐng)域有一定的市場(chǎng)地位,，但目前經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小，公司整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力不夠,，未來(lái)公司仍需加強(qiáng)研發(fā),，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，并逐漸增強(qiáng)自身總實(shí)力,。