所謂“冰”,，就是不少半導(dǎo)體巨頭去年成績單慘淡,，比如英特爾營業(yè)收入和凈利潤分別同比下降了，最多時(shí)甚至幾乎要腰斬,。所謂“火”，就是“火”，最近半導(dǎo)體玩家的融資能力和融資速度在增加,，比如今年過去的兩個(gè)多月，已經(jīng)有超過

  所以投資者對于這條賽道的理解自然會(huì)有所差異,，那么今天,，我們就走進(jìn)半導(dǎo)體核心設(shè)備之一——CVD設(shè)備，看看這條賽道上有沒有靚麗的風(fēng)景線,。

  而投資圈有句話叫“淘金先富賣鏟人”,。作為半導(dǎo)體制造環(huán)節(jié)中的重要設(shè)備——薄膜沉積設(shè)備,，最近也獲得了高度關(guān)注。

  一向以來,，筆者對于國內(nèi)半導(dǎo)體裝備的看法就是低端設(shè)備過剩,，但是高端半導(dǎo)體設(shè)備是稀缺的，國產(chǎn)化之路漫長且遙遠(yuǎn),。但是最近玩家的一些動(dòng)態(tài)讓筆者的固有觀念有所改觀,。

  就比如萬業(yè)企業(yè)（600641）表示嘉芯半導(dǎo)體首臺CVD（化學(xué)氣相沉積）設(shè)備已成功交付客戶，普達(dá)特科技（00650）擬投資1.4億元開展CVD設(shè)備業(yè)務(wù),，該業(yè)務(wù)的產(chǎn)品有用來制造12寸晶圓片的多種先進(jìn)熱CVD設(shè)備,。

  還有龍頭之一的拓荊科技（688072）近一年共接待613家機(jī)構(gòu)870次調(diào)研，說明投資者也在國產(chǎn)替代的主題上積極地尋找“獵物”,。

  隨著近些年半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的快速地發(fā)展,，芯片結(jié)構(gòu)的復(fù)雜程度與日俱增，這對制造商也提出了更高的要求,。在眾多的制造設(shè)備中,，光刻機(jī)、刻蝕機(jī),、以及薄膜沉積設(shè)備占晶圓制造設(shè)備價(jià)值量的占比分別是22%,、19%、19%,，成為絕對的皇冠上的明珠,。

  對于光刻機(jī)和刻蝕機(jī)，之前我們已聊的比較多了,，今天就將焦點(diǎn)放在薄膜沉積設(shè)備,，畢竟它的市場規(guī)模已超越了170億美元，據(jù)專業(yè)機(jī)構(gòu)估計(jì),，三年之后,，其規(guī)模能達(dá)到340億美元，這幾年的復(fù)合增長率約14%,。

  縱觀薄膜沉積設(shè)備市場,，主流有三種不一樣的設(shè)備，CVD設(shè)備的市場占有率大約有2/3,，主要使用在于各種氮化物,、碳化物涂層的制備。CVD原理是通過化學(xué)反應(yīng)的方式,，在硅片表面沉積薄膜的工藝,。

  所以能夠說是制程和CVD設(shè)備是相互促進(jìn)、共同進(jìn)步的。任何一方拖了后腿,，都不利于整個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,。

  在CVD設(shè)備這個(gè)大市場中，從當(dāng)前的競爭格局來看,，這個(gè)行業(yè)呈現(xiàn)出了高度壟斷的局面,，應(yīng)用材料、泛林半導(dǎo)體,、TEL直接就占據(jù)了70%的市場份額,。

  如果細(xì)看，這三個(gè)玩家也是各有特色,，應(yīng)用材料擁有最為全面的沉積技術(shù)，產(chǎn)品品種類型覆蓋面廣,，當(dāng)之無愧的老大哥,；泛林半導(dǎo)體專注于CVD設(shè)備，在PECVD細(xì)致劃分領(lǐng)域具有較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢,；TEL作為日本最大的半導(dǎo)體設(shè)備供應(yīng)商,，在CVD產(chǎn)品上起步早，種類較為齊全,。

  回到國內(nèi)市場,，據(jù)專業(yè)機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)，薄膜沉積設(shè)備國產(chǎn)化率僅有5.5%,，但從應(yīng)用端來看,，我國大陸是CVD設(shè)備的主要應(yīng)用市場，大概占據(jù)了近三成的市場占有率,，其次才是韓國和中國臺灣,。供給和需求的矛盾，疊加燈塔國（美國）在半導(dǎo)體領(lǐng)域?qū)ξ覀兊募夹g(shù)封鎖,，更讓我們意識到自主替代的重要性,，這條道路上，仍有很廣闊的天地,。

  雖然設(shè)備國產(chǎn)化率目前不高,，但是玩家也在不斷努力著，取得的成績更應(yīng)該被投資者關(guān)注,，畢竟獲得技術(shù)突破后,，更有助于其他資源的傾斜。比如拓荊科技就是唯一一家在集成電路領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn) PECVD （CVD設(shè)備之一）產(chǎn)業(yè)化的廠商,。

  再比如中微公司（688012）MOCVD業(yè)務(wù)也快速成長,，它應(yīng)用在新一代MiniLED產(chǎn)業(yè)化中，去年MOCVD設(shè)備前三季收入為3.9億元,，同比增長約27.7%,，毛利率達(dá)35.8%,，從交付量來說，已經(jīng)在全球交付了超過500臺,。此外,，北方華創(chuàng)在APCVD、LPCVD處于國內(nèi)領(lǐng)頭羊,，去年的前三季度營收和歸母凈利潤都大幅提升,。

  可以看出，國內(nèi)玩家布局的策略還是求精不求全,，而且實(shí)現(xiàn)了錯(cuò)位布局,，也減少了重復(fù)建設(shè)的資源浪費(fèi)。

  所以,，CVD設(shè)備是一條長坡厚學(xué)的賽道,，路漫漫其修遠(yuǎn)兮，持續(xù)關(guān)注玩家在技術(shù)和客戶獲取上的突破,，是獲得理想投資回報(bào)的重要途經(jīng),。

  注：本文不構(gòu)成任何投資建議。股市有風(fēng)險(xiǎn),，入市需謹(jǐn)慎,。沒有買賣就沒有傷害。返回搜狐,，查看更加多