截至美股周五收盤,，“一年十倍股”的 AI 服務器龍頭超微電腦（NASDAQ: SMCI）股價一夜暴跌超20%,，最新收跌23%，創(chuàng)兩個多月新低,。

  同時,，英偉達（NASDAQ: NVDA）股價下跌10%,，是自2020年3月以來股價最低的一天，一夜之間市值蒸發(fā)超過2100億美元（約合人民幣1.52萬億元）,。

  過去一周內(nèi),，英偉達市值蒸發(fā)近3000億美元——大約相當于一個AMD（2370億美元）、2個英特爾（1455.85億美元）,、1.8個寧德時代（8393.37億元）,。

  消息面上，作為英偉達核心服務器供應商,，超微電腦4月19日宣布將在本月30日公布2024年第三財季業(yè)績,，除此之外并未給出更多財報細節(jié)。而這一“消失的預告”被認為一反常態(tài),，引起 AI 泡沫即將破裂的擔憂,，從而使美國多只AI個股遭遇重挫。

  4月19日,，在超微電腦宣布2024財年第三季度業(yè)績時間以后,，富國銀行證券發(fā)布研報指出，其沒有給出積極的預先聲明,，也沒有披露重要的AI數(shù)據(jù),，這被視作一個負面信號。

  還有分析師指出,，超微電腦沒有按慣例發(fā)布初步營收報告,，可能意味著其季度業(yè)績?nèi)跤陬A期。

  受此消息影響,，道瓊斯市場多個方面數(shù)據(jù)顯示,，周五收盤，超微電腦股價暴跌23.14%,，較3月的歷史高點跌超四成,；英偉達則股價暴跌10%,，創(chuàng)2020年3月16日以來最大單日跌幅。股價暴跌近85美元,，刷新歷史最大單日跌幅紀錄,。

  同時，英偉達競爭對手AMD大跌5.4%,，芯片設計企業(yè)Arm跌近17%,，晶圓代工龍頭臺積電跌超3%，芯片制造商博通及Marvell分別下跌4.3%,、4.8%,，存儲芯片供應商美光跌4.6%。

  Profitmart Securities研究主管Avinash Gorakshkar表示,，英偉達暴跌的根本原因在于硬件合作伙伴僅宣布了業(yè)績公布日期,，并未披露初步業(yè)績。分析師預計,，在超微電腦公布業(yè)績之前,，英偉達的股價將保持橫盤至陰跌。

  不止是一天內(nèi)的股價下跌,。過去一周,，“美股七姐妹”股價持續(xù)重挫，市值合計蒸發(fā)9500億美元,，為史上最慘一周,。

  從股價來看，特斯拉跌幅居首,，本周大跌超過14%,。但從市值蒸發(fā)金額看，蘋果,、微軟,、英偉達貢獻最大，這三家公司市值遠超特斯拉,。

  瑞穗證券駐場分析師Jordan Klein表示,，芯片領(lǐng)域“整個行業(yè)出現(xiàn)回撤”，過去一周左右時間里,，回撤速度一天比一天快,。

  值得注意的是，本周特斯拉市值縮水760億美元至4680億美元左右,，排名在美國上市公司中一路下滑至第14位,，而特斯拉市值周四被沃爾瑪趕超，周五又被?？松梨谮s超,，從2023年1月到上周，特斯拉市值排名一直在這兩家公司前面,；而蘋果本周市值蒸發(fā)1780億美元,；微軟市值縮水1690億美元；亞馬遜市值蒸發(fā)1180億美元,；谷歌母公司Alphabet市值縮水410億美元,；Meta市值縮水680億美元。

  一方面,，投資人對于 AI 熱潮“泡沫破裂”表達擔憂,，使得投資變得更謹慎；另一方面,，AI 應用全方面爆發(fā),，投資人也從半導體、AI 基礎模型,，轉(zhuǎn)向了軟件和場景,。

  近期，李飛飛聯(lián)合領(lǐng)導的美國斯坦福大學以人為本人工智能研究所 (HAI) 在一份新報告中表明,，過去一年全球?qū)?AI 的投資連續(xù)第二年下降,。

  其中，AI 相關(guān)的企業(yè)投資（并購和收購）從 2022 年的 1171.6 億美元下降到 2023 年的 806.1 億美元,，下降 31.2%,；而私人投資（即風險投資對初創(chuàng)企業(yè)的投資）從 1034 億美元下降到 959.9 億美元。

  考慮到少數(shù)股權(quán)交易和公開發(fā)行,，2023年去年 AI 總投資下降到 1892 億美元,，與 2022 年相比下降了 20%。

  “數(shù)十億美元的投資數(shù)量已經(jīng)放緩,，而且?guī)缀跻呀Y(jié)束,；熱錢涌向了新方向——AI 應用?！鄙鲜龇治鰩煴硎?，“大模型需要大量投資，但市場現(xiàn)在更多地受到科技公司的影響,，這一些企業(yè)將利用現(xiàn)有的 AI 產(chǎn)品,、服務和產(chǎn)品來構(gòu)建新產(chǎn)品?！?

  “我們很快就會評估生成式AI能否大規(guī)模實現(xiàn)承諾的效率提升,，并通過 AI 集成產(chǎn)品和服務推動營收增長。如果這些預期的里程碑沒辦法實現(xiàn),，而仍處于實驗階段,，那么‘實驗性運行率’的收入可能沒辦法轉(zhuǎn)化為可持續(xù)的年度經(jīng)常性收入,。”Samir Kumar表示,。

  Greylock合伙人Seth Rosenberg認為,，人類對于資助AI領(lǐng)域的“大批新玩家”的興趣本來就較很小。在這個周期的早期階段,，投資基礎模型資本非常密集,，相比之下，AI 應用和智能體所需的資本較低,，這可能是絕對美元融資額下降的原因,。

  Thomvest Ventures 董事總經(jīng)理 Umesh Padval 將 AI整體投資的縮減，歸因于增長低于預期,。他表示,，最初的熱情已經(jīng)讓位于現(xiàn)實—— AI 面臨一部分技術(shù)挑戰(zhàn)，一部分上市挑戰(zhàn),，在大多數(shù)情況下要數(shù)年時間才能解決并完全克服,。

  ”AI 投資放緩反映出人們認識到，我們?nèi)栽谔剿?AI 技術(shù)發(fā)展及其在各行業(yè)應用的早期階段,。雖然長期市場潛力仍然巨大,，但最初的熱情已被在實際應用中推廣 AI 技術(shù)的復雜性和挑戰(zhàn)所削弱……這表明投資環(huán)境更成熟和敏銳?！癠mesh Padval表示,。

  此外，近期半導體個股財報也開始向市場“敲響警鐘”,，似乎也給了AI概念股投資者“提了個醒”,。

  例如半導體設備制造商ASML（阿斯麥）財報遜色，銷售表現(xiàn)跌幅超出預期,，公司股票價格已連跌三天,；臺積電本周也在法說會上下調(diào)了全年整體半導體市場的展望，導致全球多只半導體概念股下跌,。

  臺積電總裁魏哲家在4月18日財報電話會上亦重點提及,，AI技術(shù)正在加快速度進行發(fā)展，模型愈發(fā)復雜,，需要更強大的半導體硬件支撐,。

  “無論采用何種路徑，都需要用到最先進的半導體制程技術(shù),?！彼A計，2024年臺積電AI服務器芯片相關(guān)收入至少將翻倍，在總營收中占比達到11%~13%,；未來五年,，其將保持50%的年復合增長率，到2028年在公司總營收中占比超二成,。

  魏哲家指出,，服務器AI芯片將成為公司HPC業(yè)務增長的最強驅(qū)動力，并在未來數(shù)年成為公司營收增量的最大來源,。公司會按計劃，將于2025年四季度量產(chǎn)的2nm工藝,。

  他還稱,，幾乎所有的AI芯片創(chuàng)新者都在和臺積電合作，客戶對臺積電2納米工藝展現(xiàn)出較高的興趣和參與度,，預計量產(chǎn)頭兩年的新流片數(shù)將高于此前的3nm和5nm工藝,。

  臺積電預計，二季度營收將在196億美元至204億美元之間,。以上述區(qū)間中值為參照,，臺積電二季度營收有望環(huán)比增長6%，同比增長27.6%,。臺積電還預期,，2024年下半年，其整體業(yè)務將較上半年更為強勁,。

  市場調(diào)查研究機構(gòu)Counterpoint指出,，受惠于來自英偉達AI GPU的強勁需求，臺積電的5nm產(chǎn)能利用率已達滿負荷,。持續(xù)強勁的先進芯片需求,，尤其是用于AI領(lǐng)域的芯片需求，對短期和長期而言都是積極信號,。